MADRID, 9 oct. (EUROPA PRESS) -
Una intensificació de les tensions polítiques a Catalunya, la incertesa entorn de la sortida del Regne Unit de la Unió Europea (UE), el risc de canvi a Amèrica Llatina i els "enormes desafiaments" de l'economia argentina són alguns dels principals riscos que podrien afectar negativament al negoci de Telefónica, segons recull la companyia en el seu Fullet Continuat.
El document publicat per la companyia en la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV) recull que la situació política a Catalunya i el seu impacte a l'economia espanyola és "un possible focus d'incertesa" per al negoci de Telefònica a causa de la seva exposició al país, que en el primer semestre va suposar el 25,7% dels seus ingressos.
Així, remarca que, encara que esdeveniments recents estan contribuint a reduir la inestabilitat, si les tensions polítiques ressorgissin o s'intensifiquen "això podria tenir un impacte negatiu tant a les condicions financeres com a l'escenari espanyol macroeconòmic actual".
Respecte al 'Brexit', assenyala que suposarà un "ajust econòmic" independentment de quin sigui la nova relació econòmica-comercial entre el Regne Unit i la resta d'Europa en el futur, però afegeix que en el cas de les operacions de la seva filial O2 i la resta del grup no va a ser "significatiu", perquè hi ha "escassa relació comercial entre ambdues".
No obstant això, adverteix que la incertesa durant les negociacions pot afectar a la inversió, l'activitat econòmica, l'ocupació i la volatilitat als mercats financers, "la qual cosa podria limitar o condicionar l'accés als mercats de capitals".
Sobre el conjunt d'Europa, destaca una millora de les perspectives en la primera meitat de 2018, encara que reconeix que les "creixents tensions comercials" poden ser un risc per al creixement i l'estabilitat global. A més, agrega que la incertesa ha disminuït després dels resultats electorals de diversos països, excepte a Itàlia a causa de la "falta de compromís polític amb l'agenda reformista".
RISCOS A LLATINOAMÈRICA
Respecte a Amèrica Llatina, Telefónica destaca el risc de canvi derivat tant de factors externs (la normalització de la política monetària als Estats Units, els preus de les matèries primeres i els dubtes sobre Xina) com a interns (els elevats dèficits fiscals i de compte corrent en alguns països, un creixement baix de productivitat i el reequilibri d'ajustos existents).
En el cas d'Argentina, subratlla que s'espera que les mesures anunciades pel Govern després de l'acord amb el Fons Monetari Internacional (FMI) tinguin "impacte positiu en el mig termini", però en el curt els riscos macroeconòmics i canviaris es mantenen "elevats".
"Els enormes desafiaments als quals s'enfronta l'economia, tant interns (elevada inflació i dèficit públic), com a externs (importants necessitats de finançament), fan que sigui una economia vulnerable a episodis de volatilitat dels mercats financers", incideix.
EFECTE DE LA HIPERINFLACIÓ ARGENTINA EN ELS SEUS COMPTES
En aquest context, la companyia ha ajustat els seus comptes per reflectir la "hiperinflació" registrada a l'Argentina, que en el segon trimestre ha crescut "significativament" i fa que l'acumulat en els últims tres anys superi el 100%.
En concret, aquest factor ha portat a un increment del patrimoni net d'al voltant de 1.300 milions d'euros, mentre que ha restat 625 milions d'euros a les vendes netes, 215 milions d'euros al resultat brut d'explotació (Oibda) i 265 milions d'euros al resultat operatiu. A més, la despesa d'explotació (capex) es va reduir en uns 115 milions d'euros.
Sobre el Brasil, Telefónica afirma que la situació política segueix sent "inestable", però el Govern ha aconseguit aprovar reformes "rellevants". No obstant això, afegeix que queden peces legislatives "clau" com la Seguretat Social, que és "imprescindible" per assegurar la sostenibilitat fiscal del país i dependrà en gran manera del resultat de les eleccions de novembre.
