PRONOVIAS/EUROPA PRESS - Arxiu
Creu que la qualitat crediticia de Cortefiel millorarà, impulsada per un important creixement en les vendes i de l'Ebitda
MADRID, 1 març (EUROPA PRESS) -
L'agència de qualificació de risc Moody's ha advertit que el 'rating' de Pronovias podria veure's perjudicat de forma negativa en el cas que Catalunya s'independitzés d'Espanya.
En concret, Moody's, que el passat mes de setembre va atorgar a l'empresa un 'rating' de 'B2', ha assenyalat que en l'escenari "poc probable" que Catalunya aconseguís la seva independència d'Espanya, Pronovias encararia "grans problemes" en termes de logística i estratègia comercial.
Pronovias compta amb el centre logístic més gran i important a Barcelona, des d'on serveix a tots els mercats europeus i africans, per la qual cosa qualsevol pèrdua d'accés al mercat de la UE o aranzels comercials que tornin als estàndards de l'Organització Mundial del Comerç (OMC) tindria greus conseqüències negatives per a les seves operacions i finances.
EL PERFIL CREDITICI DE CORTEFIEL, MÉS FORT QUE EL DE PRONOVIAS
D'altra banda, Moody's s'ha mostrat optimista de cara a la millora del perfil creditici de Cortefiel i de Pronovias per a aquest exercici, signatures de moda a les quals ha comparat en el seu últim informe.
"Esperem que la qualitat crediticia d'ambdues companyies s'enforteixi en els propers 12-18 mesos, gràcies a un important creixement en les vendes i a la millora del benefici brut d'explotació. No obstant això, el perfil creditici de Cortefiel seguirà sent més fort que el de Pronovias", ha assenyalat l'analista de Moody's, Víctor García.
L'informe assenyala que Cortefiel està més exposat a la moda i al risc d'inventari, mentre que Pronovias compta amb una gran concentració de proveïdors i solament treballa amb comandes en ferma que es paguen en part per endavant.
Moody's ha assegurat que Cortefiel, que estaria estudiant el seu retorn a la Borsa, confia més al mercat intern per a les vendes, mentre que Pronovias té un marge d'Ebitda més sòlid i el seu negoci és menys intensiu en capital que Cortefiel, ja que és més vulnerable als canvis en la confiança del consumidor i l'economia, a causa dels grans costos associats a unes noces.
Cortefiel va disparar un 81,7% el seu resultat brut d'explotació (Ebitda) recurrent, fins a aconseguir els 110,9 milions d'euros en els primers nou mesos del seu exercici fiscal (entre l'1 de març i el 30 de novembre de 2017) enfront dels 61 milions d'euros registrats en el mateix període de l'exercici anterior.
En concret, la companyia va precisar que l'increment de l'Ebitda es va haver del creixement de les vendes al costat de la millora del marge brut en tres punts percentuals sobre les vendes, al costat d'una millora de l'apalancament operatiu del 2,9%.
