MADRID, 10 maig (EUROPA PRESS) -
La pujada històrica dels tipus d'interès del Banc Central Europeu (BCE) els darrers mesos en resposta als elevats nivells d'inflació que s'anaven registrant des dels 'cignes negres' de la pandèmia de covid-19, la crisi energètica i la guerra d'Ucraïna, únicament rebaixaran el nivell d'inflació d'Espanya en 1,9 punts percentuals fins al 2025, segons els càlculs elaborats pel Banc d'Espanya.
En el seu informe anual, l'entitat destaca que la transmissió a l'activitat real i a la inflació de l'enduriment de la política monetària "ja s'estaria començant a materialitzar", tot i que el gruix dels efectes es percebran a partir d'aquest any.
D'aquesta manera, els models del Banc d'Espanya indiquen que va reduir la inflació en 0,2 punts percentuals el 2022, però a causa dels "considerables retards" entre les accions de la política monetària i el seu efecte en l'activitat i la inflació, els impactes més importants es produiran en els pròxims anys. Així, l'alça de preus es reduirà en 0,5 punts aquest any, mentre que el 2024 i el 2025 serà de 0,6 punts.
En el cas de l'economia, estima que les pujades dels tipus haurien reduït el ritme d'increment del producte interior brut (PIB) d'Espanya en 3,1 punts percentuals. Per anys, el 2022 el PIB ralenteix el seu ritme de creixement en 0,6 punts per la pujada dels tipus, mentre que l'impacte aquest any serà d'un punt. El 2024 es notarà el màxim efecte, d'1,1 punts percentuals, mentre que el 2025 es ralentirà en 0,4 punts.
És a dir, les mesures adoptades pel BCE tindran un efecte depressor més gran sobre l'economia (el PIB) que sobre els preus (la inflació).
No obstant això, l'organisme liderat per Pablo Hernández de Cos també indica que aquests efectes estimats "podrien subestimar l'impacte macroeconòmic" que estaria associat a l'intens augment dels tipus d'interès, el més gran fins avui.
Respecte als efectes dels tipus en la resta d'àmbits de l'economia real, el Banc d'Espanya ha indicat que la transmissió dels tipus al cost del nou crèdit per a l'adquisició d'habitatge "està en línia" amb el que caldria esperar d'acord amb episodis anteriors d'enduriment monetari.
